可轉換債券是短期債務，並會在未來的融資回合轉換為股權。可轉換債券是可由債權人自行決定轉換為公司股份的債券。債權人將獲得公司的股權，而不是像正常貸款的本金加利息。
目的和利益
可轉換債券持有者在首次公開發行（IPO）或公司股票價值上升時獲利。這比直接購買股票的風險要小，因為如果沒有IPO或股價下跌，投資者可以將債券作為債務工具持有。
在破產或清算的情況下，可轉換債券持有人也優先於股東。
可轉換債券的價值將相當於一個典型的債券加上轉換股票的選擇。由於可轉換債券是股票和債券的混合體，因此其收益率通常高於股票，但低於普通債券。
需要的法律文件
- 條款清單： 這應作為公司與投資者之間關鍵條款的摘要。這是在交易開始時和投資者開始對公司進行盡職調查之前簽署。
- 認購合同：這是公司與投資者簽訂的合同，給予投資者權利認購可轉換債券。該合同應包括轉換為股權機制、折扣和估值上限。
- 可轉換債券契約： 本契約確認可轉換債券的認購，並書面承諾在規定時間內通過發行股票償還債務
可轉換債券和SAFE有什麼區別？
查看我們的Q&A什麼是簡易未來權益協議（SAFE）？
可轉換債券和SAFEs都可以在未來轉換為股權，可轉換債券和SAFEs都可以有估值上限、折扣和最優待條款（MFN）。
但是，SAFE和可轉換債券都有許多不同的地方：
- 性質： 可轉換債券是債務，SAFE不是
- 格式：SAFE 通常比可轉換債券更簡單、更短
- 義務： SAFE不包括利息支付和到期日，除非發生觸發事件，否則公司沒有義務將投資金額還給投資者。在可轉換債券下，公司應定期支付利息，並在預定到期日償還本金。
- 監管： SAFE不受債務規定監管，而可轉換債券受放債條例監管 。
關鍵要點：
- 可轉換債券是短期債務，在未來的融資回合可轉換為股權。
- 發行可轉換債券需要3份法律文件： 條款清單、認購合同和可轉換債券契約。
- 雖然可轉換債券和SAFE很相似，但在性質、格式、公司義務和監管等方面有所不同。
參考：
- DocPro, “ Bonds / Debentures / Notes / Derivatives” https://docpro.com/cat79/banking-and-finance/bonds-debentures-notes-derivatives
- DocPro, “Employee Share Scheme / Options / SAFE / Incentives” https://docpro.com/cat133/human-resource-employment/employee-share-scheme-options-safe-incentives